通貨緊縮治理

A. 運用貨幣政策三大法寶治理通貨緊縮

通貨膨脹(Inflation)一般指：因貨幣供給大於貨幣實際需求，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。其實質是社會總需求大於社會總供給【供遠小於求】。

通貨緊縮(deflation) ：當市場上流通的貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價之下跌，造成通貨緊縮。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。

應對措施
通貨緊縮時
一）寬松的貨幣政策
採用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。
（二）寬松的財政政策
擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。
（三）結構性調整
對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。
（四）改變預期

政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。
（五）完善社會保障體系
建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。
（六）惡性緊縮模型
國家綜合物價指數，只發行與國民數量相當的貨幣，後果貨幣無限升值，如戰國時齊刀幣，王莽篡漢時發行的法幣。
通貨膨脹時
1.控制貨幣供應量。

由於通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現象，其最直接的原因就是流通中的貨幣量過多，所以各國在治理通貨膨脹時所採取的一個重要對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量相適應，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。

2.調節和控制社會總需求。

對於需求拉上型通貨膨脹，調節和控制社會總需求是個關鍵。這主要通過實施正確的財政和貨幣政策來實現。在財政政策方面，就是通過緊縮財政支出，增加稅收，謀求預算平衡、減少財政赤字來實現。在貨幣 政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應量。財政政策和貨幣政策想配合綜合治理通貨膨脹，其重要途徑就是通過控制固定資產投資規模和控制消費基金過快增長來實現控制社會總需求的目的。

3.增加商品有效 供給，調整經濟結構。

治理通貨膨脹的另一個重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低成本，減少消耗，提高經濟效益，提高投入產出的比例，同時，調整產業和產品結構，支持短缺商品的生產。

4.其他政策。

治理通貨膨脹的其他政策還包括限價、減稅、指數化等。

B. 如何應對通貨緊縮

當市面上流通的貨幣減少，物價就會下跌，大家手上的錢就會越來越值錢，這叫通貨緊縮。

一句話，通貨緊縮就是市面上的錢少了，錢值錢了。

所以，很多人痛恨通貨膨脹，希望通貨緊縮。
可是，通貨緊縮真的是好事嗎？
實際上，通貨緊縮比通貨膨脹更可怕。
很多國家的政府認為通貨緊縮比通貨膨脹更可怕更難對付。因為更多時候，通貨緊縮都對應於總需求的萎縮和經濟的持續衰退。
日本在九十年代經歷了長期的通貨緊縮困局：
今天用100塊錢可以買到一雙鞋，明天用99塊就可以買到，感覺東西越來越便宜、錢越來越值錢，所以民眾就覺得越早買越吃虧，所以索性就延遲消費或者不消費。
商品供過於求，價格就會繼續下降，企業就無利可圖，就會縮小生產規模，從而引發工人失業。
所以長期的貨幣緊縮最後就會抑制投資與生產，從而導致失業率的上升以及經濟的衰退。
這些年，歐洲國家就一直面臨著通縮的考驗。
當然，對於通貨緊縮引起的負面效應市場上一直存在爭議。因為有些學者就認為，物價下降並不見得就會影響行業的發展。比如20世紀時的亨利福特把汽車降價後就賣的更多，工廠反而更忙，根本不用開除工人。
所以，物價下降不一定就會使所有的老百姓推遲購買或者不購買，只要價格達到他們的購買能力，就會出手。
就算真的有百姓會因為物價下跌而選擇推遲購買或者直接把錢存起來，也是對社會有好處。
因為儲蓄的人越多，銀行就可以把更多的錢放貸出去借給有需要用錢的企業或個人，企業就可以進行更多的創新，從而推動社會的發展。
不管哪個觀點正確，適當的通貨緊縮」與「適當的通貨膨脹」才是有利於社會經濟發展的。只有「嚴重的通貨緊縮」與「嚴重的通貨膨脹」才不利於社會的發展。

C. 中國近5年如何治理通貨膨脹和通貨緊縮

通貨緊縮(deflation) ：當市場上流通的貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價之下跌，造成通貨緊縮。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。通貨緊縮（deflation）該如何定義？依據諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾的定義：「價格和成本正在普遍下降即是通貨緊縮」。經濟學者普遍認為，當消費者物價指數(cpi)連跌兩季，即表示已出現為通貨緊縮。通貨緊縮就是物價、工資、利率、糧食、能源等統統價格不能停頓的持續下跌，而且全部處於供過於求的狀況。 在經濟實踐中，判斷某個時期的物價下跌是否是通貨緊縮，一看通貨膨脹率是否由正轉變為負，二看這種下降的持續是否超過了一定時限。 通貨緊縮——成因（一）總需求不足引發的通貨緊縮 （二）供給絕對過剩引起的通貨膨脹 日本的經濟緊縮已是世人關注的重心。聯准會最近發表了一篇由多位名經濟學家合力著作的文章，「防止通貨緊縮-- 從日本 1990 年代的經驗學功課(Preventing Defiation； Lessons from Japan's experence in the 1990s)。 該文章述說日本的經濟緊縮源於該國 80 年代的經濟泡沫。與今日美國的情況十分神似。日本通貨緊縮始於1999年，由於供求失衡，商品價格下跌。物價下跌一方面使企業利潤減少，另一方面也抑制了消費。 該文章也提到造成日本經濟緊縮的主要原因之一是，日本的中央銀行沒有積極的以減息及放寬銀根刺激日本的經濟成長。 可怕的是經濟緊縮除了日本之外已在世界各國有逐漸成形的趨勢，在過去的六個月，法國、德國、巴西、瑞士的物價也都在下跌。就連成長快速的中國大陸，其物價也免不了下跌的命運。在過去的五年，中國大陸物價已跌了大約 20%，香港的物價在過去五年也跌了大約 16%。有些經濟學家已開始預料美國的經濟已有陷入通貨緊縮的可能性。摩根士丹利的首席經濟分析師洛旗(Srephen Roach)表示，「美國已徘徊在經濟緊縮的邊緣」。美國當前的「低通貨膨脹、低經濟成長」經濟狀況，有轉成通貨緊縮的可能。低通貨膨脹與通貨緊縮的距離只有一線之隔。怎樣防止美國從低通貨膨脹跨入通貨緊縮的境界實在是政府的首要職守。 也有樂觀人士認為：目前通貨緊縮機會較1930年代小，原因是-當時主因為央行政策失當；而今日服務業比重相對高，其多是勞力密集，價格(薪資)較難調降。通貨緊縮不見得不好：如十九世紀末之價格下跌乃基於生產力快速提高，故能與經濟同步成長。通貨緊縮——影響（一）通貨緊縮對經濟增長的影響1、促退論：通貨緊縮會抑制經濟增長，甚至使經濟發生衰退。 理由： ①物價的持續下降會使生產者利潤減少甚至虧損，繼而減少生產或停產。 ②物價持續下降將使債務人受損，繼而影響生產和投資 ③物價持續下降，生產投資減少會導致失業增加居民收入減少，加劇總需求不足 2、促進論：適度的通貨緊縮有利於經濟的增長。 理由： ①通貨緊縮將促使長期利率下降，有利於企業投資改善設備，提高生產率。 ②在適度通貨緊縮狀態下，經濟擴張的時間可以延長而不會威脅經濟的穩定。 ③如果通貨緊縮是與技術進步、效益提高相聯系的，則物價水平的下降與經濟增長是可以相互促進的。 （二）通貨緊縮的財富收入再分配效益1、實物資產的持有者受損，現金資產將升值。 2、固定利率的債權者獲利，而債務人受損。 3、通貨緊縮使企業利潤減少，一部分財富向居民轉移；通貨緊縮使企業負債的實際利率上升，收入進一步向個人轉移。 4、政府財富向公眾轉移 實質債務加重→貸款人減少開支、出售資產→企業獲利下降進而刪減勞工成本、貸款人收入與資產價格下降→貸款人實質貸款增加、經濟需求減少(惡性循環開始)。 由基本經濟學理分析，通貨緊縮是由於過度供給與需求不足所造成的。解決通貨緊縮的積極方法，應以提振國內有效需求為優先，再輔以政府配合擴大公共支出，才可望舒緩通貨緊縮威脅。 通貨緊縮——利弊一般來說，適度的通貨緊縮，通過加劇市場競爭，有助於調整經濟結構和擠去經濟中的「泡沫」，也會促進企業加強技術投入和技術創新，改進產品和服務質量，對經濟發展有積極作用的一面。但過度的通貨緊縮，會導致物價總水平長時間、大范圍下降，市場銀根趨緊，貨幣流通速度減慢，市場銷售不振，影響企業生產和投資的積極性，強化了居民「買漲不買落」心理，左右了企業的「惜投」和居民的「惜購」，大量的資金閑置，限制了社會需求的有效增長，最終導致經濟增長乏力，經濟增長率下降，對經濟的長遠發展和人民群眾的長遠利益不利。由此看來，通貨緊縮對經濟發展有不利的一面。為此，我們必須通過加大政府投資的力度，刺激國內需求，抑制價格下滑，保持物價的基本穩定。 與通貨膨脹相反，通貨緊縮意味著消費者購買力增加，但持續下去會導致債務負擔加重，企業投資收益下降，消費者消極消費，國家經濟可能陷入價格下降與經濟衰退相互影響、惡性循環的嚴峻局面。通縮的危害表現在：物價下降了，卻在暗中讓個人和企業的負債增加了，因為持有資產實際價值縮水了，而對銀行的抵押貸款卻沒有減少。比如人們按揭購房，通縮可能使購房人擁有房產的價值，遠遠低於他們所承擔的債務。通貨緊縮——循環實質債務加重→貸款人減少開支、出售資產→企業獲利下降進而刪減勞工成本、貸款人收入與資產價格下降→貸款人實質貸款增加、經濟需求減少(惡性循環開始)。 由基本經濟學理分析，通貨緊縮是由於過度供給與需求不足所造成的。解決通貨緊縮的積極方法，應以提振國內有效需求為優先，再輔以政府配合擴大公共支出，才可望舒緩通貨緊縮威脅。 通貨緊縮——治理（一）寬松的貨幣政策 採用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。 （二）寬松的財政政策 擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。 （三）結構性調整 對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。 （四）改變預期 政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。 （五）完善社會保障體系 建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。（六）惡性緊縮模型國家綜合物價指數，只發行與國民數量相當的貨幣，後果貨幣無限升值，如戰國時齊刀幣，王莽篡漢時發行的法幣。

D. 如何治理通貨緊縮

適度的通貨緊縮有利於經濟的增長。
理由：①通貨緊縮將促使長期利率下降，有利於企業投資改善設備，提高生產率。
②在適度通貨緊縮狀態下，經濟擴張的時間可以延長而不會威脅經濟的穩定。
③如果通貨緊縮是與技術進步、效益提高相聯系的，則物價水平的下降與經濟增長是可以相互促進的。
（二）通貨緊縮的財富收入再分配效益
1、實物資產的持有者受損，現金資產將升值。
2、固定利率的債權者獲利，而債務人受損。
3、通貨緊縮使企業利潤減少，一部分財富向居民轉移；通貨緊縮使企業負債的實際利率上升，收入進一步向個人轉移。
4、政府財富向公眾轉移
四、通貨緊縮的治理
（一）寬松的貨幣政策
採用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。
（二）寬松的財政政策
擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。
（三）結構性調整
對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。
（四）改變預期
政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。
（五）完善社會保障體系
建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。

E. 通貨緊縮的治理辦法

由於通貨緊縮形成的原因比較復雜，並非由單一的某個方面的原因引起,而是由多種因素共同作用形成的混合性通貨緊縮，因此治理的難度甚至比通貨膨脹還要大，必須根據不同國家不同時期的具體情況進行認真研究，才能找到有針對性的治理措施。下面以我國存在的通貨緊縮為例，提出治理通貨緊縮的一般措施，包括兩個方面：
（一）實行擴張性的財政政策和貨幣政策
要治理通貨緊縮，必須實行積極的財政政策，增加政府公共支出，調整政府收支結構。對具有極大增長潛力的高新技術產業，實行稅收優惠，盡可能地減少對企業的虧損補貼以及各種形式的價格補貼，利用財政貼息的方式啟動民間投資，大力發展民營經濟，引導其資金投向社會急需發展的基礎設施領域，在繼續增加國家機關和企事業單位以及退休人員工資的基礎上，更要把增加農民和中低收入者的收入水平當作一件大事來抓。總之，實行積極的財政政策，就是要在加大支出力度的基礎上，優化財政收支結構，既要刺激消費和投資需求，又要增加有效供給。
通貨緊縮既然是一種貨幣現象，那麼治理通貨緊縮，也就必須採取擴張性的貨幣政策，增加貨幣供給，以滿足社會對貨幣的需求。增加貨幣供給的方式不外乎從基礎貨幣和貨幣乘數兩個方面著手。作為中央銀行可以充分利用自己掌握的貨幣政策工具，影響和引導商業銀行及社會公眾的預期和行為。在通貨緊縮時期，一般要降低中央銀行的再貼現率和法定存款准備金率，從社會主體手中買進政府債券，同時採用一切可能的方法，鼓勵商業銀行擴張信用，從而增加貨幣供給。具體操作要根據造成貨幣供給不足的原因，靈活掌握。
財政政策與貨幣政策的配合運用，是治理通貨緊縮和通貨膨脹的主要政策措施，但由於貨幣政策具有滯後性的特點，而且在通貨緊縮時期，利率彈性較小，因此財政政策的效果一般比貨幣政策更直接有效。
（二）加大改革，充分發揮市場機制
市場經濟是在全社會范圍內由市場配置資源的經濟，市場經濟不是萬能的，但實踐證明它是最優的，政府對「市場缺陷」的矯正，必須限制在一定的范圍，受到約束，否則，對經濟的破壞作用是巨大的。反思我國通貨緊縮局面的形成，無不跟政府主導型發展戰略有關，像國有企業大量虧損，失業現象嚴重，重復建設造成經濟結構的扭曲，短缺與無效供給的並存以及政府部門的腐敗，效率低下等都與政府對市場的不信任，對市場的過度干預緊密相連。因此，要想盡快走出通貨緊縮的困境，必須加大改革力度，充分發揮市場機制的作用，積極推進國有企業的轉制工作，甩掉國有企業的沉重包袱，建立現代企業制度，增強國有企業的活力，使其真正發揮促進經濟發展的關鍵作用，完善市場經濟所需要的科技、教育、住房、衛生、醫療、社會保障制度。

F. 如何正確治理通貨緊縮

通貨緊縮，會使宏觀經濟萎縮不前，失業率居高不下，國家財政收入增幅放緩，企業回不漲工資答或沒有了獎金，甚至大量企業倒閉。
治理通貨緊縮，一般有如下措施：
1、降低銀行存款准備金比例（每降低0.5個百分點，能釋放5約000億人民幣的流通量）
2、降低存貸款利率。
3、增加貨幣發行量與供應量
4、政府鼓勵投資,增加政府采購量。
5、增加國債和地方債券的發行量
6、調整（減稅）稅收政策
7、調整財政政策（增加預算赤字）
8、減少發行央行票據和定向票據
多管齊下，治理通縮，對於中國這樣大的經濟總量的國家，並非難事。

G. 通貨緊縮的對策

要治理通貨緊縮，必須實行積極的財政政策，增加政府公共支出，調整政府收支結構。對具有極大增長潛力的高新技術產業，實行稅收優惠，盡可能地減少對企業的虧損補貼以及各種形式的價格補貼，利用財政貼息的方式啟動民間投資，大力發展民營經濟，引導其資金投向社會急需發展的基礎設施領域，在繼續增加國家機關和企事業單位以及退休人員工資的基礎上，更要把增加農民和中低收入者的收入水平當作一件大事來抓。總之，實行積極的財政政策，就是要在加大支出力度的基礎上，優化財政收支結構，既要刺激消費和投資需求，又要增加有效供給。
通貨緊縮既然是一種貨幣現象，那麼治理通貨緊縮，也就必須採取擴張性的貨幣政策，增加貨幣供給，以滿足社會對貨幣的需求。增加貨幣供給的方式不外乎從基礎貨幣和貨幣乘數兩個方面著手。作為中央銀行可以充分利用自己掌握的貨幣政策工具，影響和引導商業銀行及社會公眾的預期和行為。在通貨緊縮時期，一般要降低中央銀行的再貼現率和法定存款准備金率，從社會主體手中買進政府債券，同時採用一切可能的方法，鼓勵商業銀行擴張信用，從而增加貨幣供給。具體操作要根據造成貨幣供給不足的原因，靈活掌握。
財政政策與貨幣政策的配合運用，是治理通貨緊縮和通貨膨脹的主要政策措施，但由於貨幣政策具有滯後性的特點，而且在通貨緊縮時期，利率彈性較小，因此財政政策的效果一般比貨幣政策更直接有效。

H. 通貨緊縮及其判斷標准，成因及其治理對策

通貨緊縮(deflation) ：當市場上流通的貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價之下跌，造成通貨緊縮。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。

通貨緊縮（deflation）該如何定義？依據諾貝爾經濟學獎得主薩繆爾的定義：「價格和成本正在普遍下降即是通貨緊縮」。經濟學者普遍認為，當消費者物價指數(cpi)連跌兩季，即表示已出現為通貨緊縮。通貨緊縮就是物價、工資、利率、糧食、能源等統統價格不能停頓的持續下跌，而且全部處於供過於求的狀況。

在經濟實踐中，判斷某個時期的物價下跌是否是通貨緊縮，一看通貨膨脹率是否由正轉變為負，二看這種下降的持續是否超過了一定時限。

通貨緊縮——成因
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（一）總需求不足引發的通貨緊縮

（二）供給絕對過剩引起的通貨膨脹

日本的經濟緊縮已是世人關注的重心。聯准會最近發表了一篇由多位名經濟學家合力著作的文章，「防止通貨緊縮-- 從日本 1990 年代的經驗學功課(Preventing Defiation； Lessons from Japan's experence in the 1990s)。
該文章述說日本的經濟緊縮源於該國 80 年代的經濟泡沫。與今日美國的情況十分神似。日本通貨緊縮始於1999年，由於供求失衡，商品價格下跌。物價下跌一方面使企業利潤減少，另一方面也抑制了消費。 該文章也提到造成日本經濟緊縮的主要原因之一是，日本的中央銀行沒有積極的以減息及放寬銀根刺激日本的經濟成長。
可怕的是經濟緊縮除了日本之外已在世界各國有逐漸成形的趨勢，在過去的六個月，法國、德國、巴西、瑞士的物價也都在下跌。就連成長快速的中國大陸，其物價也免不了下跌的命運。在過去的五年，中國大陸物價已跌了大約 20%，香港的物價在過去五年也跌了大約 16%。有些經濟學家已開始預料美國的經濟已有陷入通貨緊縮的可能性。摩根士丹利的首席經濟分析師洛旗(Srephen Roach)表示，「美國已徘徊在經濟緊縮的邊緣」。美國當前的「低通貨膨脹、低經濟成長」經濟狀況，有轉成通貨緊縮的可能。低通貨膨脹與通貨緊縮的距離只有一線之隔。怎樣防止美國從低通貨膨脹跨入通貨緊縮的境界實在是政府的首要職守。
也有樂觀人士認為：目前通貨緊縮機會較1930年代小，原因是-當時主因為央行政策失當；而今日服務業比重相對高，其多是勞力密集，價格(薪資)較難調降。通貨緊縮不見得不好：如十九世紀末之價格下跌乃基於生產力快速提高，故能與經濟同步成長。

通貨緊縮——影響
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（一）通貨緊縮對經濟增長的影響

1、促退論：通貨緊縮會抑制經濟增長，甚至使經濟發生衰退。

理由：

①物價的持續下降會使生產者利潤減少甚至虧損，繼而減少生產或停產。

②物價持續下降將使債務人受損，繼而影響生產和投資

③物價持續下降，生產投資減少會導致失業增加居民收入減少，加劇總需求不足

2、促進論：適度的通貨緊縮有利於經濟的增長。

理由：

①通貨緊縮將促使長期利率下降，有利於企業投資改善設備，提高生產率。

②在適度通貨緊縮狀態下，經濟擴張的時間可以延長而不會威脅經濟的穩定。

③如果通貨緊縮是與技術進步、效益提高相聯系的，則物價水平的下降與經濟增長是可以相互促進的。

（二）通貨緊縮的財富收入再分配效益

1、實物資產的持有者受損，現金資產將升值。

2、固定利率的債權者獲利，而債務人受損。

3、通貨緊縮使企業利潤減少，一部分財富向居民轉移；通貨緊縮使企業負債的實際利率上升，收入進一步向個人轉移。

4、政府財富向公眾轉移

實質債務加重→貸款人減少開支、出售資產→企業獲利下降進而刪減勞工成本、貸款人收入與資產價格下降→貸款人實質貸款增加、經濟需求減少(惡性循環開始)。
由基本經濟學理分析，通貨緊縮是由於過度供給與需求不足所造成的。解決通貨緊縮的積極方法，應以提振國內有效需求為優先，再輔以政府配合擴大公共支出，才可望舒緩通貨緊縮威脅。

通貨緊縮——利弊
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一般來說，適度的通貨緊縮，通過加劇市場競爭，有助於調整經濟結構和擠去經濟中的「泡沫」，也會促進企業加強技術投入和技術創新，改進產品和服務質量，對經濟發展有積極作用的一面。

但過度的通貨緊縮，會導致物價總水平長時間、大范圍下降，市場銀根趨緊，貨幣流通速度減慢，市場銷售不振，影響企業生產和投資的積極性，強化了居民「買漲不買落」心理，左右了企業的「惜投」和居民的「惜購」，大量的資金閑置，限制了社會需求的有效增長，最終導致經濟增長乏力，經濟增長率下降，對經濟的長遠發展和人民群眾的長遠利益不利。由此看來，通貨緊縮對經濟發展有不利的一面。為此，我們必須通過加大政府投資的力度，刺激國內需求，抑制價格下滑，保持物價的基本穩定。

與通貨膨脹相反，通貨緊縮意味著消費者購買力增加，但持續下去會導致債務負擔加重，企業投資收益下降，消費者消極消費，國家經濟可能陷入價格下降與經濟衰退相互影響、惡性循環的嚴峻局面。通縮的危害表現在：物價下降了，卻在暗中讓個人和企業的負債增加了，因為持有資產實際價值縮水了，而對銀行的抵押貸款卻沒有減少。比如人們按揭購房，通縮可能使購房人擁有房產的價值，遠遠低於他們所承擔的債務。

通貨緊縮——循環
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實質債務加重→貸款人減少開支、出售資產→企業獲利下降進而刪減勞工成本、貸款人收入與資產價格下降→貸款人實質貸款增加、經濟需求減少(惡性循環開始)。

由基本經濟學理分析，通貨緊縮是由於過度供給與需求不足所造成的。解決通貨緊縮的積極方法，應以提振國內有效需求為優先，再輔以政府配合擴大公共支出，才可望舒緩通貨緊縮威脅。

通貨緊縮——治理
[編輯本段]

（一）寬松的貨幣政策

採用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。

（二）寬松的財政政策

擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。

（三）結構性調整

對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。

（四）改變預期

政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。

（五）完善社會保障體系

建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。

（六）惡性緊縮模型

國家綜合物價指數，只發行與國民數量相當的貨幣，後果貨幣無限升值，如戰國時齊刀幣，王莽篡漢時發行的法幣。

圖書《通貨緊縮》
[編輯本段]
譯者: 李揚等
作者: [美]西林
ISBN: 9787801188731
頁數: 450
定價: 28.0
出版社: 經濟管理出版社
裝幀: 平裝
出版年: 1999-10-1
簡介 ······
關於貨幣供應以及貨幣政策與通貨緊縮的關系，本書在多處都有詳論。概括來說，作者主要闡述了三個重要觀點。其一是通貨膨脹與通貨緊縮的關系：作者認為，通貨膨脹孕育了通貨緊縮；其二是通貨緊縮的自我強化性質：如同通貨膨脹一樣，通貨緊縮也是自我強化的；其三是治理通貨緊縮的措施：作者首先分析了美國自80年代以來連續發生的金融危機。
作者簡介 ······
A·加利·西林：畢業於阿姆荷斯特學院，獲物理學學士學位，繼而於斯坦福大學獲經濟學碩士和博士學位。畢業後，先後任標准石油公司的美國和加拿大經濟分析員、美林證券公司首席經濟學家、華特·韋德公司常務副總裁兼首席經濟學家等。先後出版了《通貨膨脹結束了嗎？你准備好了嗎？》、《世界已經徹底改變》、《大沖擊之後，是蕭條還是衰退？》、《通貨緊縮》等6部專著。這些著作在美國出版後，均為轟動一時的暢銷書

I. 面對通貨緊縮我們應採取哪些措施進行治理

通貨緊縮——治理
（一）寬松的貨幣政策
採用寬松的貨幣政策，可以增加流通專中的貨幣量，從屬而刺激總需求。
（二）寬松的財政政策
擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。
（三）結構性調整
對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。
（四）改變預期

政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。
（五）完善社會保障體系
建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。

J. 3． 如何治理通貨膨脹和通貨緊縮

一般是通過政府的宏觀調控來達到目的的。

通貨膨脹可以採取提升銀行存款利率等手段來治理，如下：
(一) 緊縮性宏觀經濟政策
由於通貨膨脹的一個直接原因在於總需求大於總供給，因此當經濟運行中出現較大的通貨膨脹壓力時，政府往往採取緊縮性的財政政策和貨幣政策以抑制過旺的總需求。
1.緊縮性貨幣政策
緊縮性貨幣政策是指中央銀行通過減少貨幣發行來降低流通中的貨幣量來抑制通貨膨脹。
運用貨幣政策來抑制通貨膨脹主要通過兩條途徑來實現：
一是降低貨幣供應量的增長率。
二是提高利率。
2.緊縮性財政政策
緊縮性財政政策主要是通過削減政府支出和增加財政收入來抑制通貨膨脹。
運用財政政策來治理通貨膨脹主要是通過以下幾種方式：
一是增加稅收，使企業和個人的利潤和收入減少，從而使其投資和消費支出減少；
二是削減政府的財政支出，以消除財政赤字、平衡預算，從而消除通貨膨脹的隱患；
三是減少政府轉移支付，減少社會福利開支，從而起到抑制個人收入增加的作用。
(二)收入政策
收入政策的理論基礎是成本推進型的通貨膨脹。收入政策指通過限制提高工資和獲取壟斷利潤，控制一般物價的上漲幅度。
這種抑制性的收入政策主要有以下幾種形式：
(1)工資、價格管制。即由政府頒布法令，強行規定工資、物價的上漲幅度，甚至暫時凍結工資和物價。工資、價格管制通常採用道義勸告和指導、凍結工資等手段進行。
(2)利潤管制。利潤管制是指政府強行限制大企業或壟斷性行業的利潤，從而抑制通貨膨脹。
（三）收入指數化政策（減輕通脹的分配效應）
收入指數化政策又稱指數聯動政策，指對貨幣性契約訂立物價指數條款，讓工資、利息、證券收益以及其他收益部分地或全部地與物價指數相聯系，使各種收入隨物價指數的升降而升降。

現階段中國通貨緊縮比較少見，治理手段如下：
（一）寬松的貨幣政策
採用寬松的貨幣政策，可以增加流通中的貨幣量，從而刺激總需求。
（二）寬松的財政政策
擴大財政支出，可以直接增加總需求，還可以通過投資的「乘數效應」帶動私人投資的增加。
（三）結構性調整
對由於某些行業的產品或某個層次的商品生產絕對過剩引發的通貨緊縮，一般採用結構性調整的手段，即減少過剩部門或行業的產量，鼓勵新興部門或行業發展。
（四）改變預期
政府通過各種宣傳手段，增加公眾對未來經濟發展趨勢的信心。
（五）完善社會保障體系
建立健全社會保障體系，適當改善國民收入的分配格局，提高中下層居民的收入水平和消費水平，以增加消費需求。