互聯網金融風險專項整治工作實施方案

A. 我國的中央銀行是哪一個銀行

中央銀行是國家中居主導地位的金融中心機構，是國家干預和調控國民經濟發展的重要工具。負責制定並執行國家貨幣信用政策，獨具貨幣發行權，實行金融監管。

1984年1月1日，中國工商銀行從中國人民銀行分離出來，正式成立，中國人民銀行專門行使中央銀行的職能。

1998年以後的中國人民銀行。1998年10月始，中國人民銀行及其分支機構在全國范圍內進行改組，撤銷中國人民銀行省級分行，在全國設立9個跨省、自治區、直轄市的一級分行，重點加強對轄區內金融業的監督管理。

一個以中央銀行為領導，以商業銀行為主體，多種金融機構並存、分工協作的具有中國特色的金融體系已經形成。

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中央銀行集中與壟斷貨幣發行權的必要性：

第一，統一貨幣發行與流通是貨幣正常有序流通和幣值穩定的保證。在實行金本位的條件下，貨幣的發行權主要是指銀行券的發行權。

第二，統一貨幣發行是中央銀行根據一定時期的經濟發展情況調節貨幣供應量，保持幣值穩定的需要。幣值穩定是社會經濟健康運行的基本條件，若存在多家貨幣發行銀行，中央銀行在調節貨幣供求總量時可能出現因難以協調各發行銀行從而無法適時調節銀根的狀況。

第三，統一貨幣發行是中央銀行實施貨幣政策的基礎。統一貨幣發行使中央銀行通過對發行貨幣量的控制來調節流通中的基礎貨幣量，並以此調控商業銀行創造信用的能力。獨占貨幣發行權是中央銀行實施金融宏觀調控的必要條件。

B. 如何看待2016年10月13號下發的互聯網金融風險專項整治工作實施方案

1、指導意見總體與之前的流傳的草案沒有太大出入，核心是分清監管責任，同時又強調了創新監管、協同監管、適度監管的支持性監管思路。各現行主要的互聯網金融業務條線歸屬的監管部門也算明晰，股權眾籌歸證監會，P2P歸銀監會。至於第三方支付和基金銷售跟原先一致沒有變化，新增的內容是互聯網信託與互聯網消費金融業務，歸銀監會管理。

2、互聯網信託：此概念基本屬於首次提及，可以看到文中核心提到了信託的合格投資人問題，也就是強調信託可以互聯網銷售，但是不可以拆著賣給不合格投資人。通常來說合格投資人的界定標准為起購金額100w。針對目前市場上有部分通過信託收益權做成理財產品和P2P產品進行銷售的平台，可能存在一定的風險，核心還看銀監會相關方案的細則。

3、互聯網消費金融業務：此業務也屬於新興業務，各類分期網站眾多，以學生分期中的趣分期和分期樂為主要的例子。首次確認了分期類網站的監管歸屬，同時要求「制定完善產品文件簽署制度」，這個可能會對後續細則的發布形成指導性意見。目前的分期網站，一方面既具有分期的性質，一方面又因為分期資金來源而介入到了P2P業務中，所以屬於需要被雙重監管的。

4、針對網路借貸即P2P，好處在於，終於名正言順了。可能所有在P2P從業的人員都知道，與相關政府機構打交道的過程中，名不正言不順的痛苦所在。ICP證的辦理要求監管機構出具相關證明，但彼時連監管機構是誰都沒有確定啊。去到法院進行違約追償時候也具有類似的問題。
但同時，兩點明確的要求也提給了P2P機構，後面分兩點再展開進行評論。
1）銀行業金融機構作為資金存管機構
2）信用中介，不得提供增信服務

5、銀行業金融機構作為資金存管機構對P2P的影響：

銀行託管P2P雖然可以增加自己的資金量，但是確實需要承擔風險的，以P2P投資者目前幾乎認為P2P幾乎無風險的狀態下，由銀行託管，可能會變相演變為投資者以為銀行背書了資金安全，而實際上標的欺詐和跑路等還是難以從技術上避免的。所以進一步的演化就是中小P2P可能希望被託管，卻沒有銀行願意接納，而形成實質性的無法託管。而大型P2P在此指導意見一出後或爭相開始尋求託管。目前民生、平安、招商、農行、中信等都積極籌備相應的賬戶子賬戶信息同步的託管方案。以民生和平安的進度為最快，或許能夠搶的一定的先機。而我個人作為堅持由銀行進行P2P託管，並積極設計託管方案以及推動相關銀行託管開發，從早期的毫無可能到看到現在這樣的情況，也屬無憾了。

6、說到託管，插播一條第三方支付的影響：一方面繼續明確」為社會提供小額、快捷、便民小微支付服務的宗旨」，意思是大額的業務你們還是少考慮，別妄圖成為銀行，畢竟民營銀行牌照也開放了；另一方面，「要向客戶充分披露服務信息，清晰地提示業務風險，不得誇大支付服務中介的性質和職能。」，此前第三方支付大肆宣揚託管，資金安全無憂的不知道是不是屬於此誇大之列呢？但值得說的是，第三方支付託管畢竟有其歷史意義，至少從產品形態和交易意義上對託管這件事情起到了明確的推動作用，是值得尊敬的。但第三方支付畢竟也是備付金機制存在在銀行賬戶基礎之上的，所以自己本身對於銀行體系而言就具有子賬戶信息不透明的問題，當然也存在可以跑路的風險和可能性，實際上也確實發生過。

7、信息中介，不得提供擔保：回到P2P影響較大的第二點，這一點影響的是全部的P2P公司。首先自行擔保的肯定是不行了，關聯的擔保機構可能也比較難通過。接下來一個問題就是類似於人人貸等P2P的本金保障計劃是否可行？這個需要看具體的細則認定，但是相信對於大一些的P2P來說，這個問題還是有機會解決的。抑或是尋求第三方獨立擔保公司進行相關擔保，部分讓利出去。抑或是構建理財人保險購買制度。
理財人的保險購買制度是我認為比較合理的，也是我在去擔保發生情況下一直設想中的方案之一。具體而言，就是投資必須承擔風險，想避免風險必須支付相應的費用，所以P2P企業可以讓投資者通過購買一定的保險來獲得違約後的保本，保險需要支付一定的費用；如果沒有或者不願意購買保險的理財人，則需要自行承擔違約風險，但是由於沒有花費保險購買的費用，所以可以獲得更高的收益。這樣理財人投資收益才能真正的與風險掛鉤，信用風險定價也才會顯得更有價值。大型的P2P公司由於已經積累了較多的數據，因此可能存在保險公司願意基於歷史數據計算一個風險定價給出相關的保險方案。但同樣的此類方案對於違約率和業務規模並不穩定的中小P2P公司來說可能並不適用。

8、股權眾籌：明確的提出股權眾籌，與其他商品眾籌區別開來。明確了股權眾籌融資中介機構可以在符合法律法規規定前提下，對業務模式進行創新探索。「通過互聯網形式進行公開小額股權融資的活動。」 公開小額和合格投資人仍然是此業務的關鍵。配合新三板等國內各類融資形式的開拓，初期的創業融資或許還會持續火熱很長一段時間。

9、鼓勵符合資質的互聯網金融企業在主板、創業板等境內資本市場上市融資，這也符合資本市場對新興事物的預期。

10、一個留有夢想的概念：互聯網證券，或許互聯網證券的概念過於廣泛，所以本次僅僅提出了股權眾籌和互聯網基金銷售兩項與互聯網證券相關的概念。而對於互聯網券商或者互聯網證券卻沒有過多的提及，一方面互聯網證券還沒有成為主要的方向，另一方面主要的業態形式也還沒有清晰。沒有清晰的引導既是遺憾，也是機會所在。類似本次對於互聯網保險的提法，僅僅提及名稱而已，並沒有過多的細節，相信這兩塊業務在未來會越來越清晰，越來越重要!

C. 股權眾籌是互聯網變相亂集資嗎

隨著人口紅利、社交紅利、資本紅利逐漸「退燒」，這兩年風風火火的互聯網行業開始頗有些「三春去後諸芳盡」的蕭瑟意味。未來的發展該由何驅動？創新的下一個「風口」又在哪裡？是為擺在所有創業者和決策者面前的重大課題。
自去年7月以來，圍繞規範金融創新、促進互聯網金融有序發展的監管政策及行業協會規范意見頻出；10月13日，由人民銀行等17部委聯合印發《通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務風險專項整治工作實施方案》（下簡稱《實施方案》），與之同時公布的還有人行、銀監會、證監會、保監會等相關機構分別印發的《非銀行支付機構風險專項整治工作實施方案》、《P2P網路借貸風險專項整治工作實施方案》、《股權眾籌風險專項整治工作實施方案》等針對不同方向業務的整改要求。
近日，太原市《互聯網金融風險專項整治工作方案》（以下簡稱《方案》）出台，主要整治范圍包括P2P網路借貸和股權眾籌、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務等。專項整治從即日起到2017年3月15日結束。
《方案》明確，P2P網路借貸平台，不得設立資金池，不得發放貸款，不得非法集資，不得自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構標的，不得通過虛構、誇大融資項目收益前景等方法誤導出借人，除信用信息採集及核實、貸後跟蹤等業務外，不得從事線下營銷。
股權眾籌平台不得發布虛假標的，不得自籌，不得「明股實債」或變相亂集資。房地產開發企業、房地產中介機構和互聯網從業機構等未取得相關金融資質的，不得利用P2P網路借貸平台和股權眾籌平台從事房地產金融業務。
非銀行支付機構不得挪用、佔用客戶備付金，客戶備付金賬戶應開立在人民銀行或符合要求的商業銀行。開展支付業務的機構應依法取得相應業務資質，不得無證經營支付業務，開展商戶資金結算、個人POS機收付款、發行多用途預付卡、網路支付等業務。
互聯網保險方面，保險機構不得與未取得相應業務資質的互聯網金融從業機構開展合作，保險機構與互聯網企業開展合作業務不得違反相關法律法規規定，不得通過互聯網跨界開展金融活動實現監管套利。
《方案》明確，專項整治將做到「三個不」：一是在專項整治期間，堅決不停止互聯網金融企業的注冊登記，並歡迎全國各地互聯網金融企業落戶太原；二是輕易不取消互聯網金融企業合法資質；三是輕易不採取停業整頓措施。
互聯網金融創新不是鑽監管的空子進行政策套利甚至欺詐投資者，陸金所董事長計葵生認為，真正的互聯網金融創新是利用互聯網技術以及數據優勢，最大程度地優化現有金融服務，創造過往無法實現的服務方式，最終服務到傳統金融之前難以覆蓋到的廣大小微企業以及普通投資者。

D. p2p網路借貸以及風險控制是財務管理的嗎

國務院辦公廳近日公布了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》（下稱《實施方案》），對互聯網金融風險專項整治工作進行了全面部署安排。專項整治的重點包括P2P網路借貸和股權眾籌業務、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務、第三方支付業務、互聯網金融領域廣告等。專項整治工作已於2016年4月開始，計劃至2017年3月底前完成。

專家和業內人士指出，互聯網金融行業將毫無意外地迎來行業洗牌提速期，合規成為「生死劫」。

首付貸等納入整治范圍

銀監會同日發布了《P2P網路借貸風險專項整治工作實施方案》，要求對機構的基本情況、各類產品和業務運營情況、機構存在的主要問題進行全面排查，並對近年業務擴張過快、在媒體過度宣傳、承諾高額回報、涉及房地產配資或校園網貸等業務的網貸機構進行重點排查。同時，專項工作重點是整治和取締互聯網企業在線上線下違規或超范圍開展網貸業務，以網貸名義開展非法集資等違法違規活動。

銀監會相關負責人表示，下一步，中央和地方相關監管部門，通過引入大數據採集、分析等數據應用模型及監測機制，建立風險監測預警機制，及時發現並處置行業風險，加強行業的風險防控與預警。

值得注意的是，這次的方案，多次強調「穿透式」監管。比如金融機構不得依託互聯網通過各類資產管理產品嵌套開展資產管理業務、規避監管要求，應綜合資金來源、中間環節與最終投向等全流程信息，透過表面判定業務本質屬性。

張俊指出，反復強調實施「穿透式」監管，意味著監管和整治工作會以平台從事的具體業務性質來定性，許多打著「智能投顧、科技金融」旗號的平台，雖然改名不叫P2P，但並不能規避監管和整治。在《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》中特別放入了一項工作原則，「打擊非法、保護合法。明確各項業務合法與非法、合規與違規的邊界，守好法律和風險定線。」最重要的目的是為互聯網金融樹立合法、合規的標准和邊界，防止互聯網金融發生系統性風險。

「不是一棒子打死」

專項整治風聲鶴唳，但中國互聯網金融協會會長李東榮稱，整治目的不是否定互聯網金融的作用，更不是要把互聯網金融「一棒子打死」，而是要通過打擊非法、保護合法、加快清理害群之馬，有效規范經營行為，還互聯網金融一個健康有序的發展環境，這對於互聯網金融今後的規范健康發展具有十分重要的意義。

李東榮認為，互聯網金融行業應該緊緊抓住我國經濟轉型升級與結構調整所產生的有效金融需求，促進網路與金融的深度融合，業務與場景的廣泛結合，技術與流程的有機整合，有效增加金融服務的供給規模、效率和質量，提高互聯網金融供給對實體經濟需求變化的適應性和靈活性，避免過度的拉長資金鏈條和脫離實體經濟空轉。

許建文認為，專項整治方案針對對象不同、目標不同、嚴厲程度也不同。專項整治方案針對的是大的互聯網金融行業而不是單單限定網路借貸；主要目的是打擊非法行為、保障最基本的行業秩序和投資者利益，實現行業的優勝劣汰。

張俊表示，在不到2個月時間里，密集出台監管規定，並發布整治工作實施方案，表明政府決心將互聯網金融納入到國家大的金融監管體系中來，不讓互聯網金融游離於整體金融體系監管之外，防止系統性風險在非常規領域爆發。互聯網金融行業將毫無意外地迎來行業洗牌的提速期。