光大證券烏龍指內控

A. 光大證券烏龍指事件是怎麼回事,我不懂股票,看不懂

8月16日滬指盤中驚天逆轉，權重股瞬間暴漲，多隻股票漲停。盤中滬指一度飆漲愈版5%逼近2200點，史上未見，這些都源權於光大證券自營盤70億的烏龍指。上交所確認是光大系統問題，駁回光大交易作廢申請。

【烏龍指是什麼？】

股票中的「烏龍指」是指股票交易員、操盤手、股民等在交易的時候，不小心敲錯了價格、數量、買賣方向等事件的統稱。

【「烏龍指」是否可以撤銷？】

上海證券交易所官方微博「上交所發布」發出重要公告：「本所今日交易系統運行正常，已達成的交易將進入正常交收環節。」

上交所發布的今日交易正常交收公告，意味著即使光大證券存在「烏龍」操作，但交易的盈虧結果已具有不可逆傳的有效性。

民事行為的有效與否主要是考察的是行為的行為後果（除了法律規定的無效或者可撤銷），比如買賣行為指令是否發出；不像刑法有時候打擊的思想活動，比如盜竊，可能盜竊前的准備工作也是刑法打擊一部分。

《中華人民共和國證券法》第一百二十條也有相關規定。第一百二十條：按照依法制定的交易規則進行的交易，不得改變其交易結果。對交易中違規交易者應負的民事責任不得免除；在違規交易中所獲利益，依照有關規定處理。

因此，光大證券的烏龍指是不可以撤銷的。

B. 8·16光大證券烏龍指事件的原因分析

觸發原因是系統缺陷。策略投資部使用的套利策略系統出現了問題，該系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分。核查中發現，訂單執行系統針對高頻交易在市價委託時，對可用資金額度未能進行有效校驗控制，而訂單生成系統存在的缺陷，會導致特定情況下生成預期外的訂單。
由於訂單生成系統存在的缺陷，導致在11時05分08秒之後的2秒內，瞬間重復生成26082筆預期外的市價委託訂單；由於訂單執行系統存在的缺陷，上述預期外的巨量市價委託訂單被直接發送至交易所。
問題出自系統的訂單重下功能，具體錯誤是：11點2分時，第三次180ETF套利下單，交易員發現有24個個股申報不成功，就想使用「重下」的新功能，於是程序員在旁邊指導著操作了一番，沒想到這個功能沒實盤驗證過，程序把買入24個成分股，寫成了買入24組180ETF成分股，結果生成巨量訂單。 該策略投資部門系統完全獨立於公司其他系統，甚至未置於公司風控系統監控下，因此深層次原因是多級風控體系都未發生作用。
交易員級：對於交易品種、開盤限額、止損限額三種風控，後兩種都沒發揮作用。
部門級：部門實盤限額2億元，當日操作限額8000萬元，都沒發揮作用。
公司級：公司監控系統沒有發現234億元巨額訂單，同時，或者動用了公司其他部門的資金來補充所需頭寸來完成訂單生成和執行，或者根本沒有頭寸控制機制。
交易所：上交所對股市異常波動沒有自動反應機制，對券商資金越過許可權的使用沒有風控，對個股的瞬間波動沒有熔斷機制。（上交所聲稱只能對賣出證券進行前端控制）
傳統證券交易中的風控系統交易響應最快以秒計，但也遠遠不能適應高頻套利交易的要求，例如本事件中每個下單指令生成為4.6毫秒，傳統IT技術開發的風控系統將帶來巨大延遲，嚴重影響下單速度，這可能也是各環節風控全部「被失效」的真實原因。

C. 光大證券的烏龍指事件造成的損失怎麼計算 直接了白的說明

這個沒辦法計算的。只有他自己的損失可以計算出來。人家的損益其實是零和的。有損失的當然也有賺的。就是你只看到損失的哇哇叫要他賠償；賺了錢的偷著樂不響了。那天這么多股票一下打到漲停板成交量巨大。那些賣掉的不笑得合不攏嘴啦？像我這種小打小鬧的，那天午後在股指期貨開了3口空單（總共30多萬保證金）。到收盤看看賺了10多萬呢。嘿嘿~ 這兩天心裡開心得不得了。

D. 8·16光大證券烏龍指事件的解決辦法

積極研究完善相關風險的前端防控制度
此次事件中，市場對於交易所為何沒有對券商自營席位交易數量、金額進行前端控制也頗有疑問。對此，上交所表示，從境外經驗看，幾乎所有交易所都不對證券交易進行前端控制。而中國證券市場的情況有所不同，由於實行一級證券賬戶體系，交易所和登記結算公司掌握投資者的證券數據，故交易所和登記結算公司在賣出證券上增加了前端控制機制。同時，根據現行證券法的規定，投資者的資金實行第三方存管，因此證券買入的前端控制，由掌握投資者資金信息的證券公司和存管銀行負責。此外，登記結算公司建立了最低結算備付金制度，要求證券公司繳存結算備付金，並在交易結束後的次日繳足結算資金，以完成交易的交收。因而，不能簡單地認為證券公司的自營交易是「超額買入」或「信用交易」。
雖然交易所市場監察系統具有相關交易預警指標，能及時發現異常交易，但畢竟是在交易達成後，只能進入事後處置環節，無法進行有效預防。為此，上交所將在監管機構統籌組織下，積極研究完善相關風險的前端防控制度和措施。
進一步研究論證熔斷機制和「T+0」機制
此次事件發生後，證券交易的熔斷機制和「T+0」制度再次成為市場呼籲的熱點問題，對此，上交所發言人指出，證券交易的熔斷機制，是指當股市大盤或個股波動超過預先設定的標准時，觸發交易中斷或暫停的機制。事件發生時，部分歐美市場採用了這一機制。中國證券交易沒有建立熔斷機制，但實行價格漲跌幅限制制度。
在談及此次事件中的跨市場監管真空和人為設置的不平等套利機制問題如何解決時，上交所表示，跨市場監管並不處於「真空」狀態，此次事件中，上交所在11時10分便與中金所聯系，啟動了跨市場監管。通過此次事件，交易所認為有必要進一步抓緊研究論證股票「T+0」交易制度。
對交易所的運營與監管也做了一些思考
對於市場比較關心的光大證券是否借ETF賣股票的問題，上交所發言人表示，通過對光大相關證券賬戶進行的重點監控，截至2013年8月23日收盤，相關賬戶未有減持行為。發言人進一步表示，通過該事件，上交所結合市場的意見和建議，對交易所的運營與監管也做了一些思考，加深了相關認識：第一，交易所的市場運營以法律、規則為導向。第二，交易所的市場秩序以市場各方歸位盡責為基礎。第三，交易所的市場監管以強化事後追責為保障。第四，交易所的市場發展以效率與安全的平衡為目標。上交所將進一步加強和改進一線監管，不斷完善監管制度和規則，進一步強化風險控制措施，確保市場安全有效規范運行。

E. 如何看待光大證券「烏龍」指事件

股市今天的暴漲暴跌讓中國的投資者再度無語，股市在中午收盤的大漲讓許多股民喜出望外，以為股市的春天再度來臨，許多人都在猜測可能政府又有大的經濟刺激動作出台，可是下午開盤之後的光大證券烏龍指事件的暴光，讓股民們的喜悅成為惡夢，股市又開始狂跌，股市又度被打回原形，股市最終以下挫收盤。 股市今日演義的大漲大跌的鬧劇是一家證券公司的烏龍指事件引起，對於這個事情我們資本市場的管理層應該認真的反思，為什麼中國的股市如此脆弱，一個證券公司的「誤」操作就會讓大盤風起雲涌，要知道股市今日的行情的大起大落，會讓許多人蒙受了巨大的損失（當然也有許多投機客獲得了巨大的利益），會讓中國股市的信譽遭受傷害。我們現在還清楚光大證券的「誤」操作，是天災還是人禍，如果是天災，說明我們資本市場的安全防控系統太脆弱，如果說是人禍，那麼更可怕，說明我們的資本市場的法制建設太落後，不能夠保證投資者的投資安全。 對於今日股市出現的大漲大跌「鬧劇」，資本市場的管理者要有所行動，不能夠簡單處分幾個人草草了事，應該用行動給投資者一個滿意的結果。應該借這個事件引發的東風，對資本市場進行一次徹底的反腐清洗，讓中國的資本市場更干凈、更健康。 當然，股市的今日的暴漲暴跌，也從另外一個側面說明目前股市存在一股上漲的慾望，如果沒有這個潛能存在，一個證券公司的烏龍指事件引發的效果不會如此之大。投資者對股市未來的行情還是應該持一個相對樂觀的態度。 青春就應該這樣綻放 游戲測試：三國時期誰是你最好的兄弟！！ 你不得不信的星座秘密

F. 光大證券烏龍指，操作失誤，為什麼要處罰不懂股票，請講解

光大證券的自營業務部門是可以用自己公司的自有資金買賣股票的。這次自營部門的電腦系統出錯了，不停的以最高價格下單，最後成交了70多億，導致A股異常波動。本來烏龍指是小錯，但是，光大第一時間隱瞞了真相，同時通過期貨市場做空A股，對沖減少損失，這就形成了內幕交易。
光大第一時間應該做的是向社會公告，而不是對沖減少損失。因為當烏龍指發生之後，只有光大自己知道導致A股異常上漲的原因，它也知道A股肯定會馬上狂跌，它沒有告知大眾，反而自己套利，造成內幕交易的事實成立，必須受到處罰。
16日下午，光大證券公告稱，公司策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題，似乎表明套利交易烏龍為系統問題所致，不存在人為過失。
知情人士則透露，把買入股票數量由萬股誤操作成萬手，只是導致市場異動的表面原因，其實背後還有更大烏龍，這筆套利交易並不是光大證券的真心操作。
真實的情況是，8月16日上午11時許，光大證券策略投資部對其內部台灣團隊開發的投資模型進行測試。由於忽視了測試環境為實盤交易系統，加之測試時，把擬買入3000萬股誤搞成3000萬手。
「該部門的交易團隊成員由來自台灣的人士組成。由於大陸股市和台灣市場每筆股票交易數量單位差異，光大證券原本模擬測試交易變成實盤買賣，實際交易數量被無形放大100倍。」知情人士如此描述烏龍產生的真實原因。
具體情況為，光大證券策略投資部擬購買3000萬股50ETF，每份約1.64元，錯下單為3000萬手，此舉引發ETF基金自動購買成分藍籌股及其他程序化交易的資金迅速跟進，銀行石油等大藍籌瞬時漲停，指數旋即大漲。
光大證券策略投資部模擬交易測試下單金額230億，實際成交72億。涉及股票150多隻。這一結論已被公司寫進上報證監會的自查報告。

G. 光大證券應為「烏龍指」事件賠償股民損失嗎

投資者可以提起訴訟依法要求賠償
證監會30日召開新聞發布會，證監會新聞發言人表示，光大證券事件導致投資者損失嚴重，投資者可以提起訴訟依法要求賠償。
今日證監會新聞發言人表示，證監會認定光大證券8.16異常交易行為已經構成內幕交易、信息誤導、違法證券公司內控管理規定等多項違法違規行為，同時指光大董秘回應誤導公眾。
證監會同時對相關四位相關決策責任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入的處罰，並沒收光大證券非法所得8721萬元，並處以5倍罰款，共計5.23億，為證券史上最大罰單。另外，證監會還停止了光大證券從事證券自營業務（固定收益證券除外），責令光大證券整改並處分有關責任人。
證監會同時表示，光大證券異常交易事件，是我國市場建立以來首次發生的因交易軟體產生的極端個別事件，對市場負面影響很大。鑒於該案屬於新型案件，證監會在深入調查基礎上，組織外部專家對問題進行論證咨詢，目前調查審理已終結，進入事先告知程序，下一步將作出處罰決定。而光大證券事件導致投資者損失嚴重，投資者可以提起訴訟依法要求賠償。
光大證券「8.16」事件發生之後，其非金融企業債務融資主承銷業務也被暫停。同時，原策略投資部總經理楊劍波也被停職，而總裁徐浩明也於8月22日辭任。

H. 光大證券「烏龍指」事件的風險因素、風險事故、損失分別是什麼

光大烏龍指是光大資管部門程序化交易系統運行故障，在程序設置上沒有限制開倉上限，而操作人員軟體設置出錯導致巨額開倉，最終被認定為市場操縱行為。

I. 證監會對光大證券在烏龍指事件中做出什麼處罰

光大證券總裁徐浩抄明是直接負責的主管人員，楊赤忠（助理總裁、分管策略投資部）、沈詩光（計劃財務部總經理）、楊劍波（策略投資部總經理）是其他直接責任人員，證監會對以上四位負責任處以終身證券市場禁入的處罰，並沒收光大證券非法所得8721萬元，並處以5倍罰款，共計5.23億。
公司董秘梅鍵也因誤導公眾被罰，證監會稱，身為公司履行信息披露責任人，未作核實即以個人身份發表言論，加劇了市場波動，造成誤導，違反了《證券法》第78條第二款關於禁止證券公司從業人員在證券交易活動中做出信息誤導的規定，對董秘梅鍵責令改正並處罰款20萬元。
另外，證監會還停止了光大證券從事證券自營業務（固定收益證券除外），責令光大證券整改並處分有關責任人。此前，於光大證券「8.16」事件發生之後，其非金融企業債務融資主承銷業務也被暫停。原策略投資部總經理楊劍波也被停職，而總裁徐浩明也於8月22日辭任。

反正光大是財政部的 罰的錢一樣入了財政

J. 8·16光大證券烏龍指事件的事件評論

有評論人士指出，來「此番事源件無論是操作失誤，還是模塊故障，抑或程序交易的連鎖反應，其毫無徵兆、驟然發生，首次將A股先進的金融交易環境與參與者落後風控制度間的矛盾暴露無遺。2003年前，因公司治理結構紊亂，風險意識差，內控機制形同虛設，包括南方證券、華夏證券等紛紛在市場的大潮中『裸泳』出局。上一輪的券商整頓，在市場付出了沉重代價的同時，其教訓無疑非常深刻。」
資深財經評論人皮海洲指出，「從這一事件來看，作為券商，一定要看到自身的薄弱環節，尤其是要做好基礎管理工作。這幾年來券商的創新不斷，像這次光大證券『烏龍指』事件就是由於光大證券衍生品部門做量化投資的一個ETF套利產品下單失誤造成的。券商創新固然重要，但基礎管理必須跟上，尤其是交易部門，風控必須從嚴。作為個體來說，投資者的損失是否屬於賠償范圍，恐怕還很難界定，不排除投資者為自己的沖動付出代價，而這樣的投資者實際上占據著最大多數。」