監管去杠桿

A. 我國股市裡的術語「去杠桿」是什麼意思

「去杠桿化」是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而「杠桿」指「使用較少的本金獲取高收益」。

當資本市場向好時，高杠桿模式帶來的高收益使人們忽視了高風險的存在，等到資本市場開始走下坡路時，杠桿效應的負面作用開始凸顯，風險被迅速放大。

對於杠桿使用過度的企業和機構來說，資產價格的上漲可以使它們輕松獲得高額收益，而資產價格一旦下跌，虧損則會非常巨大，超過資本，從而迅速導致破產倒閉。

去杠桿並不是不要杠桿。杠桿是經濟、金融和信用發展的必然產物。只要發展市場經濟，只要存在信用制度，杠桿就不可能消除。去杠桿指的是將杠桿降到合理的程度，這既包括杠桿的水平合理，也包括杠桿的結構合理。

(1)監管去杠桿擴展閱讀

當政府要打造股市的牛市，但牛市又成為瘋牛時，政府自然會對股市融資的杠桿進行監管、規范及限制。這就意味著股市的的去杠桿化。當一個完全由高杠桿推升的牛市要降低融資杠桿時，或去杠桿化時，那麼這個市場投資者的預期可能立即改變，股市的暴跌也就不可避免。

而股市的暴跌不僅會讓投資者的賺錢效應立即消失，讓投資者股市無風險套利的幻想破滅，更是會讓股市的預期突然逆轉，從而使得採取更高杠桿進入投資者可能會不顧一切逃出市場。這時股市羊群效應會導致股市對價的人踩人，股市的對價跌了再跌也就不可能避免。

要讓股市的持續健康發展，就得降低股市融資的杠桿率或去杠桿化，就得讓股市的瘋狂平靜下來。

B. 什麼是去杠桿為什麼現在要去杠桿

私募排排網為您解答：
去杠桿：
老百姓把錢存到銀行，銀行再貸款給你。你增加了負債，銀行增加了資產。同樣別人也這么做，如此以來，少量的貨幣得以創造出大量的信用，金融就是這么神奇。
而去杠桿呢?就是讓你減少負債，同時銀行也減少資產。資產與負債同時縮減，就是咱們經常聽新聞中美聯儲縮減資產負債表(縮表)，就是這個原理。
為什麼要去杠桿?
美聯儲已帶動全球進入加息周期，中國雖然目前還沒有正式加息，但很明顯市場流動性已經收緊。市場的錢少了，現金流就很容易出問題。一旦這些債還不上，大量的壞賬對銀行來說是毀滅性的，銀行如果出問題了，則會直接引發系統性風險。一環緊扣一環。
此外，根據利率平價原理，美國加息中國不加息，就會產生利差，資金為了套利，拋出人民幣買入美元，人民幣就會貶值，資本外流，最終導致外匯儲備流失。而在1997年的亞洲金融危機中，泰國等小國就是因為沒有足夠的外匯儲備來維護匯率穩定，才導致經濟崩潰，血的教訓歷歷在目。
因此國內監管層採取通過公開市場操作變相加息，適當釋放流動性的形式降杠桿，讓經濟不至於硬著陸。
答案轉載自www.simuwang.com

C. 委外贖回+去杠桿+監管加強對股市有什麼影響

沒有錢進入股市，當然就不可能走好。現在市場反應的是對政策去杠桿的擔憂，這會導致後續需求可能會更悲觀，譬如汽車銷量不好會影響到銷售，地產銷量下滑後續傳導，債券融資受限影響基建；又譬如外需的不確定性也很大。只有監管鬆口了，市場才算見底。行情很短，監管很長。只有慾望為馬，謹慎為車，日夜兼程。

D. 金融機構的去杠桿化以及杠桿率是什麼意思

所謂杠桿，從狹義上講，是指資產與股東權益之比；從廣義講，則是指通過負債實現以較小的資本金控制較大的資產規模，從而擴大盈利能力或購買力。
自從次貸危機爆發以來，「去杠桿化」一詞遍從國外一直流行到國內。所謂「去杠桿化」，是指公司或者個人減少使用金融杠桿，把原來通過各種方式「借」到的錢退還出去的這樣一個潮流。
去杠桿化會的影響
那麼,去杠桿化將如何影響當前的資本和資本市場呢？美國債券之王比爾·格羅斯的最新觀點是,美國去杠桿化進程,已經導致了該國三大主要資產類別（股票、債券、房地產）價格的整體下跌。格羅斯認為,全球金融市場目前處於去杠桿化的進程中,這將導致大多數資產的價格出現下降,包括黃金、鑽石、穀物這樣的東西。「我們經常說總有機會存在於市場的某個地方,但我要說現在不是時候。」格羅斯表示,一旦進入去杠桿化進程,包括風險利差、流動性利差、市場波動水平、乃至期限溢酬都會上升。資產價格將因此受到沖擊。而且這個進程將不是單向的,而是互相影響、彼此加強的。比如,當投資者意識到次貸風險並解除在次級債券上的投資杠桿時,那些和這些債券有套利關系的其他債券、持有這些債券的其他投資者以及他們持有的其他品種,都會遭受影響。這個過程可能從有「瑕疵」的債券蔓延到無瑕疵的債券,並最終影響市場的流動性,進而沖擊實體經濟。
杠桿率一般是指資產負債表中總資產與權益資本的比率。高杠桿率意味著在經濟繁榮階段，金融機構能夠獲得較高的權益收益率，但當市場發生逆轉時，將會面臨收益大幅下降的風險。商業銀行、投資銀行等金融機構一般都採取杠桿經營模式。次貸危機爆發前，美國商業銀行的杠桿率一般為10-20倍，投資銀行的杠桿率通常在30倍左右。
杠桿率的優點
引入杠桿率作為資本監管的補充手段，其主要優點為：一是反映股東出資的真金白銀對存款人的保護和抵禦風險的作用，有利於維持銀行的最低資本充足水平，確保銀行擁有一定水平的高質量資本(普通股和留存利潤)。二是能夠避免加權風險資本充足率的復雜性問題，減少資本套利空間。本次金融危機的教訓表明，在新資本協議框架下，如果商業銀行利用新資本協議的復雜性進行監管套利， 將會嚴重影響銀行的資本水平。有關數據顯示，一些銀行的核心資本充足率和杠桿比率出現背離。2008年年末，瑞士信貸(Credit Suisse)的核心資本充足率為13.1％ ，但杠桿比率只有2.9％；UBS核心資本充足率為11.5％，杠桿比率卻只有2.6％。
通過引入杠桿率，能夠避免過於復雜的計量問題，控制風險計量的風險。三是有利於控制銀行資產負債表的過快增長。通過引入杠桿率，使得資本擴張的規模控制在銀行有形資本的一定倍數之內，有利於控制商業銀行資產負債表的過快增長。
杠桿率的缺點
杠桿率也有其內在缺陷：一是對不同風險的資產不加以區分，對所有資產都要求同樣的資本，難以起到鼓勵銀行有效控制資產風險的目的。二是商業銀行可能通過將資產表外化等方式規避杠桿率的監管要求。三是杠桿率缺乏國際統一的標准和定義， 同時對會計准則有很強的依賴性。由於杠桿率的相關項目主要來源於資產負債表，受會計並表和會計確認規則的影響很大，在各國會計准則有較大差異的情況下，該指標難以在不同國家進行比較。

E. 監管層決心去杠桿，那麼何為金融杠桿，如何穩步去杠桿

金融杠桿(leverage)簡單地說來就是一個乘號（*）。使用這個工具，可以放大投資的結果，無論最終的結果是收益還是損失，都會以一個固定的比例增加。

至於如何穩步去杠桿那是監管層的問題，跟咱們沒關系！有時間多琢磨怎麼賺錢吧😄

F. 經濟學里「去庫存、去產能、去杠桿」是什麼意思

去庫存化分成兩類，即狹義庫存和廣義庫存。狹義去庫存化僅指降低產品庫存水平，譬如企業降低原材料庫存，這一點可能較快實現。廣義去庫存化，即消化過剩產能的過程不會很快結束，投資過度和消費不足，使得消化過剩產能要比狹義的去庫存化更長期、更痛苦。

去產能，即化解產能過剩，是指為了解決產品供過於求而引起產品惡性競爭的不利局面，尋求對生產設備及產品進行轉型和升級的方法。

「去杠桿化」是指金融機構或金融市場減少杠桿的過程，而「杠桿」指「使用較少的本金獲取高收益」。這種模式在金融危機爆發前為不少企業和機構所採用，但在金融危機爆發時會帶來巨大的風險。

(6)監管去杠桿擴展閱讀：

去產能的重要性

1、受國際金融危機的深層次影響，國際市場持續低迷，國內需求增速趨緩，我國部分產業供過於求矛盾日益凸顯，傳統製造業產能普遍過剩，特別是鋼鐵、水泥、電解鋁等高消耗、高排放行業尤為突出。

2、當前，我國出現產能嚴重過剩主要受發展階段、發展理念和體制機制等多種因素的影響。

3、產能嚴重過剩越來越成為我國經濟運行中的突出矛盾和諸多問題的根源。

對於中央提出的化解產能過剩的要求，發改委將從五個方堅定不移地落實：

1、加強宏觀調控和市場監管，嚴禁建設產能嚴重過剩行業新增產能項目；

2、更加註重運用市場機制、經濟手段、法治辦法來化解產能過剩；

3、要加大政策力度引導產能主動退出；

4、營造良好的市場氛圍；

5、以鋼鐵、煤炭等行業為重點對地方和企業化解產能過剩進行獎補。

G. 去杠桿有多難，連央行與財政部都吵架了

中國人民共和國財政部成立於1949年10月1日，與新中國同日誕生，地位之尊不言而知。而中國人民銀行的歷史則比較復雜，雖然一直叫著這個名字，但自1948年成立到80年代中期，實為部分經營銀行業務的國家銀行之責，直至1984年1月1日，國務院決定中國人民銀行專門行使國家中央銀行的職能，其商業銀行業務由同日成立的中國工商銀行繼承，這才應該算中國有了真正意義上的中央銀行。

所以，市場人士通常調侃說央行是媽、財政是爸無不道理，標準的老夫少妻搭配。正如夫妻間沒有不拌嘴的，央行和財政相互之間吵吵鬧鬧的歷史早就不是一天兩天的，追溯到有中央銀行開始的30多年前，也頗為正常。

普通人只知道央行是釋放流動性的源頭，殊不知財政存款也是另一股可以釋放出流動性的蓄水池，財政收入、名目繁多的基金、按赤字計劃發行的國債等，都存在央行表報上。所以，才有李博士早幾年就說財政要盤活存量，這兩天又說要加快財政資金支出進度、解決存量資金閑置的說法。財政只要支出了，就相當於增加廣義貨幣，對減輕央行流動性壓力不言而喻。

這次央行和財政互懟，客觀說，央行還是略占理的，她是看著信用投放急轉直下，諸多企業因流動性斷裂而違約甚至倒閉，系統性金融風險近在眼前，捉急啊！

在央行看來，貨幣不能大放水，就算放了也解決不了結構性問題；對銀行來說，則面臨整體的表外資產回表內，導致傾巢之下沒有完卵，各家銀行紛紛惜貸；站在財政部角度，則是地方隱形負債太多，又管不了地方政府，你丫銀行也跟著一起幹了不少壞事，所以也不想管。

這種情況下，內心戲都是想讓對方去穩信用，不要讓自己最後擦屁股。恰如本刊早在這場曠世之懟之前，就提出的「都在甩鍋，誰來接盤？」這一發聾振聵的對天當歌！

文章指出，當前這種囧境無非是三個層面導致：一是表外理財，銀行甩鍋不管，到期不續；二是地方政府對各類平台風險的甩鍋；三是監管只顧政治正確，政策層層加碼，不考慮緩沖，其實也是對過去監管弱化存在的問題甩鍋。

所以說，目前的僵局，不僅是貨幣政策抬，財政、監管同時都得抬。特別是商業機構自己造出來的幾十萬億的表外，也不能當甩鍋俠，不管了。現在表外之前穿透後的主體，多多少少還有一些白名單，自已還要制定回表的計劃，穿透後多多少少還有白名單，不能當甩鍋俠。

好吧，現在央行、財政部都出來公開表達過觀點了，負責監管的銀保會，也該你們出來走兩步了。難道不知道嗎，整個市場眾望所歸、同仇敵愾地一致認為：這鍋，其實應該銀保監來背。

H. 去杠桿和強監管使得M2在低位運行了嗎

短期看，去杠桿、強監管使得在低位運行。2017年以來，在去杠桿形勢下，多個金融監管政策密集出台，要求金融機構嚴格控制杠桿率、禁止過度期限錯配、嚴禁監管套利等。如2017年底，針對資管業務存在的多層嵌套、杠桿不清、監管套利、剛性兌付等問題，設定了統一的標准規則；針對「現金貸」亂象，明確了原則底線，提出了有針對性的清理整頓措施等。

據央行初步測算，2017年金融機構同業業務、債券投資、股權及其他投資全年同比少增，下拉M2增速超過4個百分點。同時，貨幣持有主體的變化對此也有所印證。2017年末，金融機構持有的M2增長7.2%，比整體M2增速低1個百分點，住戶和企事業單位持有的M2增速則高於整體M2增速。

I. 信託資金去杠桿什麼意思

利用較少的資金，博取更高的收益。一般信託公司會涉及結構化的產品。舉例。一個產品優先資金1億，劣後級5000萬。但是現在國家頒布了信託資金降杠桿的政策，由原來的1:2配資降到只有1：1，所以滿格配資的信託必須在規定時間內降低杠桿，持有股票的信託必須要賣股票，歸還配置的資金。
這就好玩了。本來不用賣的股票，現在政策來了。信託公司不得不把股票清倉，清倉得有人接盤，但是量大啊。所以往往會導致市場波動。持股股票的價格下跌。